艺术品市场也待去杠杆

本文摘要：艺术品市场也待“去杠杆” 企业家刘老板以企业名义贷款后，把一部分资金用作出售中国书画，在市场最火时买进卖出，盈利小于企业经营；李先生出有六成“首期”，向银行贷款四成出售书画，以此“省下”流动资金再行投入市场中。在艺术品市场正处于下降地下通道时利用金融杠杆“出入权利”、利润丰厚的投资者，如今面临跌势显著的行情一筹莫展。市场人士指出，金融杠杆的隐患也许就是折断艺术品市场的“最后一根稻草”。 在艺术品市场中用于金融杠杠的方式主要有两种。

艺术品市场也待“去杠杆”　企业家刘老板以企业名义贷款后，把一部分资金用作出售中国书画，在市场最火时买进卖出，盈利小于企业经营；李先生出有六成“首期”，向银行贷款四成出售书画，以此“省下”流动资金再行投入市场中。在艺术品市场正处于下降地下通道时利用金融杠杆“出入权利”、利润丰厚的投资者，如今面临跌势显著的行情一筹莫展。市场人士指出，金融杠杆的隐患也许就是折断艺术品市场的“最后一根稻草”。

在艺术品市场中用于金融杠杠的方式主要有两种。岭南画家胡锦雄告诉他记者，他了解到身边的贷款卖书画，一种是企业家通过艺术品机构、拍卖行了解到某件或某批艺术品有盈利空间，就不会以企业经营的名义向银行贷款，并拿贷款的一部分资金投入出售艺术品：“在艺术品市场向好的时候，特别是在是前10年间，艺术品市场发展很快、换手率低，艺术品的价格每年下跌50%~100%意味著不是问题，甚至还有可能缩减到，与抹黑取得的利润比起，他们缴纳的利息微不足道，意味著是一门‘中国好生意’。”另一种方式是艺术品机构与银行合作，投资者出售该艺术品机构的艺术品，可以在银行“按揭贷款”，一般是缴纳六成“首期”，再行取得四成贷款。

现象：还债卖书画曾成风有业内人士透漏，几大银行在艺术品贷款方面完全可却是空白。因为对于这些银行来说，艺术品涉及的业务占到银行的业务份额大于，而分担的风险却较小，“主要短板是艺术品涉及人才的缺陷，业务人员专业程度不低。”既没过于大的利益，又有可能要分担较小的风险，很多银行近年来与艺术品的合作“浅尝即止”，往往只是针对大客户积极开展艺术品书画类的活动。

也有部分地区性的银行小规模地展开了质押贷款的尝试，但却被胡锦雄形容为“看上去很美”：“我认识到的文交所、银行，还是过于专业，而整体艺术市场行情很差、交易阻碍，就有相当大风险。除非机构不愿接续返这些艺术品，银行才有可能‘冒险’。

”个案：青州书画市场泡沫日渐灭亡作为“典型个案”的青州被誉为中国书画市场的重镇，大量用于杠杆是这个市场邻近坍塌的主要原因。与青州当地画廊、银行关系密切的行家庄先生告诉他记者，这个“中国书画城”有相似一半以上的资金链脱落：“当地经营者的主要手法就是指银行按揭贷款买画、卖画，‘齐心协力’抱团‘包在’下某个画家，重复使用购入数百幅作品后炒高，出售，当代书画‘大家’的作品因此被炒高到四五十万元一平尺。”他认为，这种抹黑的风险是不能在市场大大加剧的时候使用，而一旦市场走低，价格暴跌，买家丧失信心，不不愿接掌，没流动性就使货源积压，资金周转不灵，资金链就不会“一声而折断”：“要告诉，之前‘牛气冲天’的交易只不过多半不存在于青州内部，这种奏乐传花投机性很强。”他告诉他记者，最近在某些拍卖会上，之前作品价格“高高在上”的画家还向他夸耀作品价格不跌反涨，令其他实在又荒谬又真是：“艺术品市场的‘操盘手’手段过于过粗劣。

”另一方面，庄先生指出中国艺术品行业确实不懂市场的人不多：“像早期的中国股市一样，投机的人能取得更大的利益。”他告诉他记者，青州市场中确实不懂艺术的并不多，都有机构、也有中小画廊，甚至还有“夫妻档”，在市场最可怕的时候，随意一个大学毕业生都能做买卖，交易额以致于上百万元甚至上千万元。

“于是以因为如此，书画交易被当成当地的主体经济，当地的金融行业与其被‘被绑在一条船上’，当行情受到挑战的时候往往不能以两败俱伤收场。”业内：可注目价格重返的藏品“借鸡生蛋是长时间的商业行为，胜败不在于否贷款，而在于投资者运用资金出售了什么艺术品。”广州银通总经理陈俊明坦言，如果艺术品与金融能高度统一，经营艺术品有机会顺利，所以重点在于出售的决策否准确，“用合理的价格买好东西，风险可控性强劲，使出能赚为什么不贷款？如果还债买假、买错、卖喜，认同不会告终。”尽管在好的市场行情下贷款出售艺术品的风险比较较低，而目前仍正处于艺术品市场的调整期，他还是指出市场不存在机会：“前些日子北京嘉德拍电影的罗振玉手卷以70万元下槌，送拍者是几个月前在北京保利以30万元下槌卖的，西泠拍卖会上一件册页以155万元成交价，送来拍者半年前以50多万元买下，卖这种藏品风险系数较低。

”另外，他指出经过调整后价格有所减少的藏品也有一点投资者注目：“俞樾、章太炎、黄侃、马一浮、梁漱溟、梁实秋等国学大师的作品价格还是偏高，岭南的康有为、梁启超、高剑父、黎雄才、关山月、赵少昂的精品还有机会。而曾国藩、郑孝胥、陈三立、陈恒、黄宾虹、张大腊、齐白石等作品价格适合还可考虑到入市。”不过他特别强调投资者入市一定是要卖艺术价值低、价格水分被挤干、近期更容易使出的，而且投放意味著无法远超过自己的偿还债务能力。

艺术品市场调整还并未做到在市场行家孟繁韶显然，中国的艺术品市场还未成熟：“最近10年来，这个‘市场’经常出现了几次波峰，但仍没能反映艺术品市场的本质。”原因是这个看上去很繁华的行当的构成背后有洗黑钱、投机等错综复杂的因素。但有人盲目地指出这个市场早已成熟期了。

“事实上，珍藏市场的主力收藏者还没有出场。”孟繁韶称之为，本来应当是市场最主要消费者的知识分子和中产家庭仍在从容，原因是艺术品市场价格虚高，门槛低约数百万元甚至上千万元，而只有这些主流力量转入市场，艺术品市场才有救：“创作者和经营者的心态要放追，而虚高的价格要返回实际的方位。所以现在市场的暴跌是一件好事，是艺术品市场新的检视自己的机会。

”他指出，艺术品市场的行情还到时谷底，还不会之后变差才能调整做到：“如果在没新的市场方向经常出现之前，行情又经常出现声浪，市场中人会指出所谓的调整只是市场大自然的规律而已，而意识将近整个市场的方向有问题。只有一部分人‘割肉’、倒闭、离场，像股市那样，市场才有可能开始新一波的行情。

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